5月金属镁市场整体呈现震荡上行趋势，月初随着市场的需求的小幅跟进，价格出现小幅回升局面，但整体成交量尚处于低位，价格缺乏了一定的支撑，因此出现了小幅回落的情况，后整体趋于平稳运行，5月后半期，国务院关于印发《2024-2025年节能降碳行动方案》的通知，严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。推广高效稳定铝电解、铜铳连续吹炼、竖式还原炼镁、大型矿热炉制硅等先进技术，加快有色金属行业节能降碳改造。受市场消息影响，价格开始大幅反弹至报价18700元/吨，本月价差近600元/吨。
一、价格方面
5月镁锭价格围绕在18100-18700元/吨，整体来看价格呈现上升趋势，5月镁锭均价18450元/吨，4月均价18354.5元/吨，环比下降0.52%，同比去年下降27.23%，本月金属镁市场以中旬17号为分界点，月前期整体表现较弱，需求暂无明显改善，但受厂家挺价心态影响，价格持续维稳运行，月后期随着原料市场坚挺运行，市场逐渐跟进采购，直至月底国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，致使市场多个品种价格上涨，硅铁盘面一度涨停，75硅铁随着盘面进行拉涨，导致镁锭生产成本快速拉高，促使镁价连续上涨至最高报价18800元/吨。
二、产量方面
Mysteel统计全国53家独立镁锭企业样本具体产量情况如下，5月全国镁锭产量为72287吨，4月全国镁锭产量为65660吨，环比上月增加10.09%（注：5月实际天数较4月多1天）。陕西地区本月一家金属镁厂恢复生产，部分厂家产量有所增加，其余厂家小幅震荡调整，整体产量呈现上升趋势，山西地区受其产业链经济影响，整体产量变化不大，宁夏地区一家金属镁厂家月底停产检修，新疆、内蒙古、黑龙江地区基本维持正常生产，幅度变动较小。
三、下游方面
5月镁粉均价20226.2元/吨，环比增加1.36%，镁合金均价20381元/吨，环比增加0.53%，5月份镁合金价格随镁锭价格浮动，整体弱势，终端车企、压铸厂积极跟进采购，部分镁合金厂维持满产状态。镁粉市场相对疲软，冶金脱硫端出货较为乏力，除部分细粉价格较高，其他价格也是随镁锭价格波动。
铝价震荡运行，华东现货市场相对稳定。华东现货市场稳中向好，库存小幅增加，但大幅下跌支撑持货商挺价出货，下游逢低采购但看跌情绪仍存，对需求支撑尚不明显，贸易商则谨慎按需接货，交投维持稳定。
四、原料方面
硅铁：Mysteel硅铁价格指数月度数据显示，72硅铁5月价格在7412.02元/吨，环比增长12.9%，75硅铁5月价格在7937元/吨，环比增长13.8%。5月硅铁市场延续向好走势，市场中后期走势稍显乏力的情况下，月底国务院发布节能降碳文件，其中涉及到“合理控制半焦(兰炭)产业规模”以及“严禁对高耗能行业实施电价优惠等”对硅铁原料端诸多利多预期，硅铁期货在此影响下迅速涨停，随后厂家基本进入暂停报价状态，市场情绪两极分化。
据Mysteel调查统计硅铁产区136家生产企业，5月全国综合产能利用率为：54.00%，较4月产能利用率增7.68%。全国5月产量448198吨，环比增16.58%，增63740吨。
兰炭：5月兰炭受多方面影响，价格出现两轮上涨，中小料上涨幅度75-105元/吨，现中料执行960元/吨，小料执行935-940元/吨。值块煤价格价格走强之际，下游顺势上调兰炭采购价，鉴于成本压力较大且市场多数零库存运行兰炭企业挺价强烈。整个5月份兰炭价格偏强运行。
五、6月市场展望
金属镁市场目前从供需关系来看仍显僵持，进入6月，金属镁出口市场订单暂无明显好转，国内需求同样并无新的增长点，导致市场供需失衡，但目前镁厂生产利润空间微薄，叠加硅铁市场价格居于高位，因此生产端考虑成本方面支撑，暂无让价出货意愿，综合两方面来看，预计6月金属镁市场或将多维持窄幅震荡运行，需多关注原料价格的走势情况。
