5月锰矿价格涨势显著，随着South32澳洲发运持续受阻，码头持续无法发货消息快速推动锰矿外盘及现货市场，整月矿价有明显冲高，分品种方面氧化矿涨幅最为明显，半碳酸相比幅度缓和，其他矿种同样有不同幅度上行，港口突发因素以及海外锰系市场好转带动锰矿整体市场情绪，多数矿商对未来依旧保持较好预期，同时也带动了硅锰期货盘面走势，资金陆续进场，盘面持续波动，现货硅锰价格涨跌同样跟随，月末硅锰期货价格出现下行，锰矿市场情绪与价格进入重新盘整阶段。
截至5月31日，天津港锰矿价格半碳酸54元/吨度，涨2元/吨度，加蓬70元/吨度，涨 5元/吨度，澳块72元/吨度，涨6元/吨度，钦州港南非半碳酸价格54元/吨度，涨7.5元/吨度，加蓬块64元/吨度，涨11.5元/吨度，澳块价格66元/吨度，涨11元/吨度；南北方价格均出现上行，整体来看前期北方经历拉涨后，市场情绪逐步传递到南方市场，且出现南货北运情况，导致南方涨价情绪快速跟随，单月南方矿价涨幅更为明显。
成本方面，目前港口主要是4-5月船期的货源，外盘成本虽逐步增加，但依旧是偏低成本，按目前的现货价格计算，矿商盈利空间尤为可观，氧化矿最为明显，但如果结合最新外盘成本价格进行参考，锰矿现货价格依旧是贴近成本线甚至倒挂状态，导致矿商在现货端依旧保持高位的价格，来应为较高的外盘压力。
外盘方面：South32外盘南非半碳酸报价为6.8美元/吨度，澳洲发运问题持续影响，澳系报盘持续未公开，CML澳块7月外盘报价为8.6美元/吨度，康密劳7月外盘报价为8.3美元/吨度，市场对此轮外盘有较高预期，外盘高位，接货情绪暂不一致，折合人民币成本来看，锰矿市场接货压力增加，同样锰矿成本支撑逐步显现，导致锰矿现货报价逐步追随外盘高位成本，外盘与现货价格互相提振。
截止5月31日Mysteel发运系统监测：
发运：5月三国整体发运量305万吨（中国172），总量环比4月增加18%，发往中国数量较环比增23万吨，其中一半发往其他国家，对海外国家发运增幅较为明显，同比2023年全球发运总量减28%，南非5月全球发运200万吨（中国124），澳洲发运12万吨（中国一船），加蓬发运100万吨（中国40），南非与加蓬发运略有增加，澳洲依旧保持低位（发出主要来源cml，south32依旧无法发出），海外市场分担部分锰矿发运量。
到港：5月三国整体到港140万吨，南非到港90万吨，环比降20%，数量有所下行，澳洲到港7.5万吨，环比降6%，同比下降78%，澳洲发运受阻影响，依旧维持偏低到港，加蓬到港43万，环比增加39%，主因本月到港均为大船，港口到货数量出现增加，预计6月到港数量三国整体有下行趋势，澳洲仅有cml一船到港，南非120-130万吨水平，加蓬一条南北两卸20万大船，减少量主要来自氧化矿。
下游硅锰，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区187家生产企业（占比99%），5月全国综合开工率为：45.8%，环比增7.95%，全国5月产能1655881吨，产量806152吨，环比增16.32%，增113092吨。同比2023年5月（914352）减11.83%。5月日均产量：26004.9吨，环比增12.57%，1-5月累积产量：4117761吨，同比减9.4%。截止05月31日：统计总炉数493台，在开231台，环比增45台。日产能64027吨，日产量30285吨，环比增18.2%。
硅锰走势跟随期货波动，整体价格向上，09合约盘面突破9500一线，盘面给到充分利润，多数厂家进行择机套保，厂家陆续复产，如盘面在近期下行后再次冲高，硅锰开工将继续增加，进入6月产量同样保持上行。
预计6月，锰矿端澳洲发运及到港均处于缺失状态，随着6月加蓬到港量减少，港口氧化矿库存还将持续消耗，处于偏紧位置，主流矿库存方面仍有优势，市场有一定的积极情绪，但随着锰矿价格的高位，部分非主流矿的发运将有较前期增加的趋势，但由于运距及船期原因，短期到港暂未有明显增量，加纳矿等其他矿进入，矿种之间价差以及厂家用量配比仍需要关注，整体锰矿库存方面暂无压力。下游硅锰厂家预计在6月份开工及产量均有增加趋势，对锰矿端需求依然向好。锰矿自身供需情况来看，锰矿价格目前已保持高位，6月经历盘整后价格或有上探情绪，但盘面波动对市场出货心态的影响依旧不能忽视，整体震荡走势为主。
